Ikhtisar
Investasi pada hakikatnya merupakan penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan harapan dapat memperoleh keuntungan atau tingkat imbal hasil (rate of return) pada masa mendatang.
Agar harapan tersebut tercapai, sebelum memasuki dunia investasi diperlukan pengetahuan yang memadai dalam bidang investasi. Pengetahuan ini penting karena akan menjadi kompas yang sangat berharga sebelum dan saat memasuki dunia investasi yang penuh risiko dan ketidakpastian.
Modal dana dan pengetahuan belumlah cukup untuk membuat investasi bisa berhasil sesuai yang diharapkan. Satu hal lain yang diperlukan adalah ketepatan dalam pemilihan berbagai inestasi yang ada dengan menggunakan formul-formula yang konsisten dengan asumsi-asumsi yang digunakan.
Buku ini menjelaskan pengetahuan dasar bagi mereka yang ingin memasuki dunia investasi, baik investasi dalam sektor aset keuangan maupun dalam sektor asset riil. Konsep teori diuraikan secara ringkas. Selanjutnya, diaplikasikan untuk memudahkan dalam memahaminya, sehingga buku ini dapat digunakan secara luas; baik oleh dosen, praktisi, mahasiswa, maupun masyarakat umum.
Bagian satu buku ini menjelaskan tentang investasi dalam sektor aset keuangan yang meliputi “Pengetahuan Dasar Investasi di Pasar Modal”, “Penilaian Saham Biasa”, “Penilaian Obligasi”, “Imbal Hasil (Return) Atas Investasi dalam Sekuritas”, “RIsiko Investasi dalam Sekuritas”, “Analisis Portofolio”, “Penilaian Kerja Portofolio”, “Model Penentuan Harga Aset Modal”, “Model Indeks”, “Dividen, Right Issue, dan Harga Saham”, “Penentuan Harga Opsi”, “Imbal Hasil Abnormal dan Pasar Efisien”, dan “Kontrak Forward, Futures, Currency Call Option, dan Currency Put Option”.
Bagian dua buku ini menjelaskan tentang investasi di sektor aset riil, meliputi “Nilai Waktu dari Uang”, “Konsep Dasar Investasi dalam Aset Rill”, “Metode Penilaian Investasi dalam Aset Riil”, “Risiko Investasi dalam Aset Riil”, “Investasi dalam Kondisi Inflasi dan Umur yang Berbeda”, “Pemenuhan Kebutuhan Dana untuk Membiayai Investasi”, “Kebutuhan Sewa Guna Usaha (Lease) versus Pinjaman (Loan)”.
Setelah mempelajari buku ini, diharapkan dapat memperoleh tambahan pengetahuan tentang cara terbaik berinvestasi, baik dalam sektor aset keuangan maupun dalam sektor aset riil.
Pendahuluan / Prolog
Prakata
Edisi pertama buku ini cukup mendapatkan respons positif dari pembaca. Tidak sedikit kritik dan masukan dari pembaca yang saya terima melalui e-mail. Saya sangat puas dan saya ucapkan terima kasih atas kritik dan masukan tersebut.
Pada edisi kedua ini, saya berusaha keras untuk menyempurnakan beberapa kekurangan yang ada dalam edisi pertama, yaitu pada Bab 1, Bab 10, Bab 16, dan Bab 18. Selain itu, saya juga menambahkan Bab 1 dan Bab 13. Bab 1 membahas tentang pengetahuan dasar investasi di pasar modal dan Bab 13 membahas tentang kontrak forward, futures, currency call option, dan currency put option.
Kepada Penerbit Salemba Empat saya ucapkan terima kasih atas kerja samanya yang baik selama ini, sehingga buku edisi kedua ini bisa diterbitkan. Kepada teman-teman seprofesi, baik akademisi maupun praktisi, saya mengharap kritikannya yang pedas dan masukannya yang cerdas demi penyempurnaan buku ini pada edisi berikutnya.
Malang, Januari 2018
Dr. Abdul Halim, M.M., Ak., CA., CBV.
e-mail: abdulhalim0658@gmail.com
mr.abdulhalim88@yahoo.co.id
Penulis
Abdul Halim - Dr. Abdul Halim, M.M., Ak., CA., CBV.
Dosen Tetap pada Program Pascasarjana Magister Akuntansi Universitas Gajayana Malang dan Dosen Luar Biasa pada beberapa PTS di Malang. Pendidikan S-1 (1986), S-2 (1997), dan S-3 (2013) diselesaikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya (FEB-Unibraw) Malang.
Buku lain yang pernah ditulisnya adalah: Analisis Capital Budgeting (1992), Analisis Investasi (edisi pertama 2003 dan edisi kedua 2005), Manajemen Keuangan Bisnis (2007), Analisis Kelayakan Investasi Bisnis: Kajian dari Aspek Keuangan (2010), Analisis Investasi di Aset Keuangan (2015), Manajemen Keuangan Bisnis: Konsep dan Aplikasinya (2015), Akuntansi Keuangan Lanjutan (2015), Analisis Investasi dan Aplikasinya: Dalam Aset Keuangan dan Aset Riil (edisi pertama 2015).
Di samping sebagai Dosen, yang bertugas melaksanakan tri darma perguruan tinggi, beliau juga masih sempat meluangkan waktu sebagai Konsultan Keuangan di beberapa perusahaan di Malang dan beberapa kantor pemerintah daerah (pemda) di Jawa Timur.
Penulis dapat dihubungi melalui alamat e-mail di mr.abdulhalim88@yahoo.co.id.
Daftar Isi
Sampul Depan
Tentang Penulis
Prakata
Daftar Isi
Bagian Satu: Analisis Investasi dan Aplikasinya: Dalam Aset Keuangan
Bab 1:
Pengetahuan Dasar Investasi di Pasar Modal
Pengertian, Manfaat, dan Fungsi Pasar Modal
Emiten dan Perusahaan Publik
Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal
Instrumen yang Diperdagangkan di Pasar Modal
Jenis-Jenis Indeks Harga Saham
Trading
Pelaksanaan Perdagangan
Segmentasi Pasar
Penyelesaian Transaksi
Jam Perdagangan
Pesanan Nasabah
Satuan Perdagangan
Auto Rejection
Pra-Pembukaan
Pasar Negosiasi
Penyelesaian Transaksi Bursa
Pasar Reguler dan Pasar Tunai
Pasar Negosiasi
Biaya Transaksi
Istilah-Istilah dalam Investasi Saham di Pasar Modal
Bab 2:
Penilaian Saham Biasa
Nilai Buku, Harga Pasar, dan Nilai Intrinsik
Pendekatan Penilaian Saham
Analisis Fundamental
1. Pendekatan dividen
a. Dividen dengan jumlah tetap (zero growth divident)
b. Dividen dengan pertumbuhan normal (normal growth divident)
c. Dividen dengan dua periode pertumbuhan
2. Pendekatan Price Earning Ratio (PER)
Analisis Teknikal
Kapan Saham Dijual dan Kapan Saham Dibeli?
Bab 3:
Penilaian Obligasi
Pengertian
Model Penilaian Obligasi
Model Nilai Sekarang
Model Hasil sampai Jatuh Tempo (Model Yield to Maturity)
Model Nilai Intrinsik
Aplikasi
Bab 4:
Imbal Hasil (Return) Atas Investasi dalam Sekuritas
Komponen Imbal Hasil dan Pengukurannya
Imbal Hasil yang Diharapkan Saham Tunggal
Imbal Hasil Portofolio yang Diharapkan
Bab 5:
Risiko Investasi dalam Sekuritas
Jenis Risiko
Risiko Saham Tunggal
Risiko Portofolio
Penentuan Proporsi Dana yang Efisien
Beberapa Jenis Risiko Investasi
Bab 6:
Analisis Portofolio
Pemilihan Portofolio yang Efisien
Short Selling Diperkenankan
Short Selling Tidak Diperkenankan
Pemilihan Portofolio yang Optimal
Kurva Indiferen
Karakteristik Fungsi Utilitas
Bab 7:
Penilaian Kinerja Portofolio
Metode Penilaian Kinerja Portofolio
Indeks Sharpe
Indeks Treynor
Indeks Jensen
Bab 8:
Model Penentuan Harga
Aset Modal
Lini Bursa
Sekuritas
Garis Pasar Modal
Bab 9:
Model Indeks
Model Indeks Tunggal (Single-Index Model)
Model Multiindeks
Bab 10:
Dividen, Right Issue, dan
Harga Saham
Kontroversi Pembayaran Dividen
Dividen Seharusnya Dibayarkan Sebesar-besarnya
Dividen Seharusnya Dibayarkan Sekecil-kecilnya
Dividen Seharusnya Dibayarkan setelah Beberapa Investasi yang Memenuhi Persyaratan Dibelanjai
Jenis Pembayaran Dividen
Dividen dalam Jumlah Rupiah Stabil
Dividen dalam Rasio Pembayaran Konstan
Dividen Tetap yang Rendah Ditambah Ekstra
Dividen SahaM
Pemecahan Saham
Pembelian Ulang Saham
Right Issue
Kasus dan Penyelesaiannya
Bab 11:
Penentuan Harga Opsi
Pengertian dan Jenisnya
Opsi Beli
Opsi Jual (Put Option)
Penilaian Opsi Beli dengan Model Black-Scholes
Penilaian Opsi Jual dengan Model Black-Scholes
Faktor-Faktor yang Menentukan Harga Opsi
Faktor Pertama dan Kedua
Faktor Ketiga
Faktor Keempat
Faktor Kelima
Bab 12:
Imbal Hasil Abnormal dan Pasar Efisien
Pengertian Imbal Hasil Abnormal
Penghitungan Imbal Hasil Abnormal
Pengertian Pasar Efisien
Bentuk Pasar Efisien
Bab 13
: Kontrak Forward, Futures, Currency Call Option, dan, Currency Put Option
Valuta Asing
Kurs Spot
Asked dan Bid Rate
Mengukur pergerakan nilai tukar
Menentukan Nilai Tukar Ekuilibrium
Faktor-faktor yang Memengaruhi Nilai Tukar
Berspekulasi dalam Pergerakan Nilai Tukar
Kontrak Forward
Kontrak Futures
Kontrak Currency Call Option
Kontrak Currency Put Option
Faktor-Faktor yang Memengaruhi Premium
Kasus dan Penyelesaiannya
Bagian Dua: Analisis Investasi dan Aplikasinya: dalam Aset Riil
Bab 14:
Nilai Waktu dari Uang
Nilai Majemuk
Nilai Majemuk Tahunan
Nilai Majemuk dalam Setahun
Nilai Majemuk dari Suatu Anuitas
Nilai Sekarang
Nilai Sekarang untuk Penerimaan yang Berbeda Setiap Tahun
Nilai Sekarang dari Annuitet
Kasus dan Penyelesaiannya
Bab 15:
Konsep Dasar Investasi dalam Aset Riil
Peran Analisis Investasi
Karakteristik Investasi
Sifat Proyek Investasi
Penghitungan Arus Kas
Penghitungan Nilai Investasi/Initial Investment/Original Investment/Capital Outlay
Kasus dan Penyelesaiannya
Bab 16:
Metode Penilaian Investasi dalam Aset Riil
Metode Periode Pembayaran Kembali
Aplikasi untuk Arus Kas Setiap Tahun Jumlahnya Sama
Aplikasi untuk Arus Kas Setiap Tahun Jumlahnya Berbeda
Metode Nilai Sekarang Bersih/Neto
Aplikasi untuk Arus Kas Setiap Tahun Jumlahnya Berbeda
Aplikasi untuk Arus Kas Setiap Tahun Jumlahnya Sama
Metode Tingkat Imbal Hasil Internal
Aplikasi untuk Arus Kas Setiap Tahun Jumlahnya Berbeda
Aplikasi untuk Arus Kas Setiap Tahun Jumlahnya Sama
Hubungan Nilai Sekarang Bersih dengan Tingkat Imbal Hasil Internal
Persamaan dan Perbedaan Nilai Sekarang Bersih dengan Tingkat IMbal Hasil Internal
Metode Indeks Profitabilitas
Pemeriksaan Kemudian Suatu Investasi
Alat Penyaring
Kasus dan Penyelesaiannya
Bab 17:
Risiko Investasi dalam Aset Riil
Pengertian
Model Penghitungan Risiko
Kasus dan Penyelesaiannya
Bab 18:
Investasi dalam Kondisi Inflasi dan Umur yang Berbeda
Investasi dalam Kondisi Inflasi
Investasi dalam Umur Berbeda
Kasus dan Penyelesaiannya
Bab 19:
Pemenuhan Kebutuhan Dana untuk Membiayai Investasi
Proporsi Penggunaan Utang Ditinjau dari Likuiditas
Pengaruh Proporsi Utang terhadap Imbal Hasil Atas Ekuitas
Kasus dan Penyelesaiannya
Proporsi Penggunaan Utang Ditinjau dari Imbal Hasil Atas Ekuitas
Bab 20:
Keputusan Sewa Guna Usaha (Lease) versus Pinjaman (Loan)
Pengertian Sewa Guna Usaha
Mekanisme Sewa Guna Usaha
Jenis-Jenis Sewa Guna Usaha
Fleksibilitas Sewa Guna Usaha
Kelebihan Sewa Guna Usaha sebagai Sumber Pembiayaan
Penghitungan Biaya Sewa Guna Usaha
Biaya Sewa Guna Usaha Dibayar di Muka
Biaya Sewa Guna Usaha Dibayar di Belakang
Kasus dan Penyelesaiannya
Lampiran A: Faktor untuk Menghitung Nilai Sekarang dari Setiap Jumlah pada Waktu yang Akan Datang
Lampiran B: Faktor untuk Menghitung Nilai Sekarang dari Jumlah Tahunan pada Waktu yang Akan Datang
Lampiran C: Faktor untuk Menghitung Nilai pada Waktu yang Akan Datang dari Setiap Jumlah Sekarang
Lampiran D: Luas Distribusi Normal, yaitu Standar X Deviasi ke Kiri Atau ke Kanan dari Rata-rata
Lampiran E: Nilai N(d) untuk Beberapa Nilai d
Glosarium
Daftar pustaka
Indeks
Sampul belakang
